La Banque fédérale de réserve de Minneapolis vient de publier un précieux instrument de mise ne perspective de toutes les récessions américaines intervenues depuis la deuxième guerre mondiale, à savoir 1948, 1953, 1957, 1960, 1969, 1973, 1980, 1981, 1990, et 2001.
Le lecteur peut sélectionner sur un même graphique les trajectoires de la production et du chômage pour n’importe lequel de ces épisodes, et les comparer ainsi à la récession en cours.
Un examen rapide montre selon moi que les épisodes passés les plus proches de la trajectoire actuelle sont ceux des récessions des années 1948, 1953, 1957 et 1981, toutes un peu plus graves que l’actuelle. Personne à ma connaissance n’avait évoqué pour ces récessions le spectre de la grande dépression des années 30.
Ce qui nous amène à souligner à nouveau une originalité marquée de la conjoncture actuelle : le découplage entre une grave crise financière – qui apparaît à ce jour plus ou moins endiguée - et une récession de l’économie réelle pour l’instant assez «ordinaire », en tout cas en dehors de la période exceptionnellement faste de la révolution de l’information, celle des décennies 80 et 90 et des premières années du deuxième millénaire.
Pour consulter, aller à: http://www.minneapolisfed.org/publications_papers/studies/recession_perspective/index.cfm
L’information est due à Alex Tabarrok, Marginal Revolution (27 février).
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